据国家统计局12月15日公布多个方面数据显示，1—11月份，全国固定资产投资（不含农户）494082亿元，同比增长5.2%；比2019年1—11月份增长7.9%，两年平均增长3.9%。其中，民间固定资产投资281027亿元，同比增长7.7%。从环比看，11月份固定资产投资（不含农户）增长0.19%。
分产业看，第一产业投资12926亿元，同比增长9.3%；第二产业投资151028亿元，增长11.1%；第三产业投资330128亿元，增长2.5%。
第二产业中，工业投资同比增长11.2%。其中，采矿业投资提高7.3%，制造业投资提高13.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资提高0.2%。
第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长0.5%。其中，水利管理业投资提高2.1%，公共设施管理业投资下降1.6%，道路运输业投资下降0.3%，铁路运输业投资下降1.7%。
分地区看，东部地区投资同比增长6.6%，中部地区投资提高11.0%，西部地区投资提高4.4%，东北地区投资提高5.7%。
分行业来看，按行业增速依次排名同比增速最高的为专用设备制造业，同比增长25.3%，其次为电气机械和器材制造业，同比增长24.4%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，同比增长23.1%，计算机、通信和其他电子设备制造业，同比增长21.4%。
回顾过去，通信行业的投资机会主要以下游的运营商，云计算厂商等产业巨头资本开支驱动，
但进入2021 年下半年以来，通信制造业公司凭借产品竞争力，陆续在汽车电子、可穿戴设备、新能源、绿色基建等方向接连布局，物联网、光通信、汽车电子，智能制造等相关产业均保持大幅度增长，行业景气高企，随着本土市场经济社会数字化转型逐渐深入，通信设施作为企业数字化转型的基础设施，不可或缺，经济社会数字化转型充分带动通信设施需求改善，由此，通信设施行业的投资逻辑正在由运营商投资驱动，逐渐转向产业链下游应用需求驱动，相关企业有望打开新的增长空间。
2021年，第一季度，受到 5G 建设节奏放缓影响， 通信行业整体走势不断探底，少有资金关注，但进入三季度和四季度以来，随着新一轮 5G 建设启动，行业景气度验证，从行业业绩来看，行业全年营收持续稳健增长，进入三季度以来，随着上游成本提升不断向下游传导，行业利润水准大幅改善。总的来看，通信行业21三季度收入同比上升16.9%，剔除中兴、 联通收入同比上升 21.7%。成本端来看，随着上游产品涨价逐渐向产业链下游传导，行业毛利率得以释放，随着三季度新一轮5G建设启动，设备商业绩将会逐步释放，行业重回增长轨道。
十一月初，工信部印发《“十四五”信息通信行业发展规划的通知》规划明白准确地提出，(1.)快速推进“双千兆”网络建设，统筹数据中心布局，积极稳妥发展工业互联网和车联网，构建以技术创新为驱动、以新一代通信网络为基础、以数据和算力设施为核心、以融合基础设施为突破的新型数字基础设施体系。(2.)全方面推进 5G 网络建设。加快 5G 独立组网（SA）规模
化部署，适时开展 5G 毫米波网络建设。加快拓展 5G 网络覆盖范围。(3.)推进 5G 网络向乡镇和农村延伸。优化产业园区、港口、厂矿等场景覆盖，(4.)推广5G行业虚拟专网建设。深入推动电信基础设施共建共享，支持5G 接入网共建共享，推进 5G 异网漫游，加快 2G、3G 网络退网，统筹 4G 与 5G 网络协同发展。(5.)加快千兆光纤网络部署。在城市及重点乡镇区域规模部署 10G-PON OLT设备，持续开展城镇老旧小区光分配网千兆接入能力改造。(6.)提升骨干网络承载能力，部署骨干网 200G/400G 超大容量光传输系统，打造13P 比特级骨干网传输能力，引导 100G 及更高速率光传输系统向城域网下沉，加快光传送网（OTN）设备向综合接入节点和用户侧延伸部署。(7.)提升 IPv6 端到端贯通能力。加快网络、数据中心、内容分发网络（CDN）、云服务等基础设施 IPv6 升级改造，推动 IPv6 和AI、云计算、工业互联网、物联网等融合发展，增强 IPv6 网络对产业数字化转变发展方式与经济转型的支撑能力。
具体到指标方面，工信部明白准确地提出到2025年，每万人拥有 5G 基站数由2020年的5个，提升到26个。10G-PON 及以上端口数1200，数据中心算力（每秒百亿亿次浮点运算）由20年的90%，提升至300%，移动网络 IPv6 流量占比由20年的17.2%，提升至70%，通信网络终端连接数由20年的32亿个，提升至45亿个。5G 用户普及率由15%，提升至56%，千兆宽带用户数640万户，提升至6000万户，行政村5G通达率达到80%。
总结：整体看来，通信行业受产业政策刺激，下游需求拉动，叠加行业盈利改善，景气度拐点逐步验证，行业开始步入筑底回暖之路，受到双碳背景以及数字化转型带动，通信产业有望迎来估值盈利双重驱动产业链价值重构。
