的介绍：

　　东吴证券股份有限公司周尔双近期对恒立液压601100）进行研讨并发布了研讨陈述《深度布局电动化工程机械零部件，高速泵&电缸推进电动化进程加快》，本陈述对恒立液压给出买入评级，当时股价为52.51元。

　　工程机械的电动化能够大致拆分为“三步走”。(1)电动化1.0：将燃油供能体系替换为电动供能体系，一起沿袭集中式液压传统架构，保存多路阀为中心液压操控组件，缺陷在于很多能量被耗费在油路与多路阀中；(2)电动化2.0：行走/反转体系完成电动化，下降多路阀集成程度，一起部分选用电液混合式驱动形式(电机+液压缸)；(3)电动化3.0：执行组织电动化，选用电缸代替传统液压缸为传动组件；一起选用分布式传动布局：在高速泵的基础上，缩小电机与泵的体积，将电机+高速泵点对点驱动对应执行器，尽可能下降不必要的能量耗费、使得整机功率最大化。

　　高速泵是未来电动化工程机械分布式的要害破局点，公司系全球工业级高速泵领军者。受限于传统内燃机转速，当时工业用泵的转速上限遍及在2000-2200rpm，是约束电机输出转速的重要的要素。高速泵在进步功率密度、小型化、降本等方面具有优越性，是分布式布局的中心组件；且小型化后的泵与电机能够集成为电机泵，进一步节约布局空间。但现在高速泵产品首要集中于航空航天范畴，工业级高速泵产品鲜有人问津，充沛的发挥高速泵的优越性需要将泵转速进步至10000rpm以上。恒立液压活跃做出呼应电动化市场需求，现在已推出多款4500rpm~5000rpm高速泵以及电机泵集成产品。现在公司高速泵与电机泵已用于多种类型挖掘机、装载机、高空作业渠道等工程机械，大幅度的进步设备作业才能

　　丝杠系电缸中心组件、电动化3.0要害线性传动装置。在工程机械的电动化范畴，丝杠是电缸的中心组件。电缸的各项线性驱动参数体现优异，可作为现液压组件的电动化上位代替，并结合电动化整机布局、完成分布式电控，成为迈向电动化3.0阶段的重要推进要素。公司全面布局丝杠工业，项目彻底投产后估计将完成年产10.4万根规范行星滚柱丝杠电动缸、10万米规范滚珠丝杠和10万米重载滚珠丝杠产能，现在已进入高机等多个工程机械下流。因为高机对输出功率要求较低、作业环境较简略，成为电缸进入工程机械板块的试金石。电缸在高机范畴的成功意味着未来将有机会在更多工程机械产品中得到验证，而电缸作为电动化3.0的要害变量，电缸的不断遍及将成为工程机械电动化完成重大突破的关键。

　　盈余猜测与出资评级：公司首要经营事务增速安稳，新品类高速泵、丝杠等产品未来具有巨大使用远景。咱们保持2024-2026年公司归母净利润猜测值为24.62/30.33/36.23亿元，对应当时市值PE分别为29/23/20x，仍然坚决看好公司长时间发展前途，保持“买入”评级。

　　危险提示：工程机械电动化进程没有抵达预期、高速泵与丝杠研制发展没有抵达预期、国内职业需求景气量不及预期。

　　证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，国金证券秦亚男研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达87.5%，其猜测2024年度归属净利润为盈余25.01亿，依据现价换算的猜测PE为28.16。

　　该股最近90天内共有25家组织给出评级，买入评级21家，增持评级4家；曩昔90天内组织方针均价为62.97。