的介绍：

　　天风证券-信捷电气-603416-小型PLC内资龙头之一，伺服及大型PLC潜力大-241108

　　1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为，都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容；若用户对本声明的任何条款有异议，请不再使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

　　2. 用户需知，研报资料由网友上传，所有权归上传网友所有，慧博投研资讯仅提供存放服务，慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、线. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容有几率存在侵犯第三人著作权的情形，应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知，并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循版权保护投诉指引处理该信息内容；

　　信捷电气是一家专注于工业自动化产品研制与应用的国内有名的公司，长期位居国产小型PLC市场占有率前列。（慧博投研资讯）

　　信捷电气小型PLC在中国市占率7%，位居第四，在国内厂商中排名第二。目前已经在国产小型PLC领域中占据了较大优势。实控人全额认购募资，壮大现存业务提升市场信心。在国家政策支持下，国内企业有望在工业自动化产品领域逐步抢占外资市场占有率；据Fortunebusinessinsights预测，2022-2029年全球工业自动化市场规模将从2058.60亿增长至3950.90亿，存在较高的增量市场，公司有望通过优化扩大营销网络，加大直销力度，提升产品市场占有率。

　　国内PLC市场中，外资企业保持较高占比，西门子（德国）在国内PLC市场的份额超过40%，三菱（日本）的市场占有率约12%。尤其在中大型PLC领域，外资高份额的格局更为清晰，欧美企业处于垄断地位。整体看来国内PLC市场国产替代空间仍较为广阔，发展上限高。

　　盈利预测与估值：预计2024-2026年公司总营收分别为17.3/20.0/23.2亿元，同增15%/16%/16%；毛利率分别是37%/36.7%/37.1%；归母净利分别为2.5/2.9/3.4亿元，同增26%/16%/17%。预计未来3年公司业绩复合增速可达15%，参考可比公司24年平均PE，考虑公司小型PLC业务为行业第二且业绩增速上升，驱动系统稳步增长，我们给予公司行业平均24年26XPE估值，对应目标价46.24元，首次覆盖，给予“买入”评级。

　　天风证券-德业股份-605117-产品匹配亚非拉需求，卡位需求高增市场-250108

　　天风证券-阳光电源-300274-储能系统全球龙头，下游需求共振再受益-250103

　　天风证券-艾罗能源-688717-新产品+新市场，老牌户储企业打开第二成长曲线

　　天风证券-徐工机械-000425-工程机械如月之恒，矿山机械如日之升-241227